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险资最新观点:创业板改革 保险机构投资策略不受影响

2020-04-29 16:47:33 新浪财经综合 评论 字号 繁体中文 关闭 收藏 打印 复制

  来源:券商中国

  近日,市场期待已久的《创业板改革并试点注册制总体实施方案》(以下简称《注册制方案》)终于发布。

  未来亏损企业可上创业板、涨跌幅从10%到20%、退市规则改变……作为资本市场第二大机构投资者,规模19万亿元的保险资金,如何看待创业板注册制启动带来的挑战和机遇?

  多位受访的保险资金投资人士认为,保险公司投资创业板的资金量并不大,创业板试点注册制对保险公司大类资产策略不会产生很大影响。但创业板注册制后,保险投资需要进一步提升研究能力,寻找真正有价值的公司并且以合理的价格买入。

  关注创业板价值投资机会

  保险资金可以投资创业板上市公司股票的时间并不长,2014年原保监会发布会《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》后,这一投资领域才对保险资金放开。6年来,保险公司投资创业板的资金额度依然有限。

  “大保险公司很少,小保险公司稍微多一点,总体来说很有限。”多位业内人士估算。截至3月末,保险公司投资在股票和证券投资基金方面资金余额为2.5万亿元,其中绝大多数布局在流动性好、股息率高、盈利能力强等蓝筹股上,例如银行股是传统重仓股。

  截至4月28日下午5时,WIND数据显示,截至2019年末,保险公司重仓股票277只,重仓市值达1.36万亿元,重仓股中48只为创业板股票,持仓市值为71亿元,占比非常小。

  一家中小保险资管副总裁向券商中国记者表示,创业板注册制后,保险投资需要进一步提升研究能力,未来供给如果大幅增加,打新不会总是闭眼打就可以赚钱。在投资策略上,还是会继续坚持稳健的投资,寻找真正有价值的公司并且以合理的价格买入。

  他表示,目前险资投资创业板的策略,跟主板相比,其实没太多差异,关键还是研究具体公司。

  创业板改革并试点注册制后还有一个重大变化是,新上市企业上市前五日不设涨跌幅,之后涨跌幅限制从10%调整为20%。

  对此,一家寿险公司投资总监分析认为,创业板涨跌幅区间加大是对个股交易有所影响,风险会释放得更快。“但其实保险资金选股仍是长线思路,交易的也就是那些股票,追涨杀跌从来不是险资的风格。”该人士说。

  “目前看来,对保险资金投资策略影响不是太大,虽然股价涨跌幅限制调整为20%,但保险资金本身就是长期资金,很快大家都会适应。”另一位保险公司投资总监表示。

  48只创业板重仓股集中在医药、科技领域

  保险机构传统持股风格以主板为主,重仓“金融、地产、消费”,偏好“流动性好、股息率高、盈利能力强”的个股,新兴板块比较注重医药、科技板块投资。目前披露的2019年年报数据也展现了这一投资偏好。

  截至4月28日下午5时,WIND数据显示,截至2019年末,保险资金重仓股中48只为创业板股票,持仓市值为71亿元。从持股风格来看,保险资金投资创业板与主板风格一致。

  券商中国记者梳理数据看到,从行业类别来看,险资重仓的创业板股票分布在20个行业。持仓市值排名前五的行业分别为:专用设备制造业(主要包括保健设备、半导体设备、制药、生物设备等),重仓股市值17.5亿元;计算机、通信及其他电子设备制造业,重仓股市值9.3亿元;医药制造业,重仓股市值6.7亿元;专用技术服务业,重仓股市值6.2亿元;卫生行业,重仓股市值4.8亿元。

  重仓个股方面,乐普华大基因信维通信、泰格等位列险资重仓股持仓市值前列,仅华大基因,中国人寿持仓市值就达到6.2亿元。

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